Kína manipulálja a devizáját?
A jüan kritikus szerepet játszik abban, hogy a kínai gazdaság versenyképes maradjon. Kína történelmileg a jüanhoz kötődött egy többnyire amerikai dollárral töltött valutákhoz.
Ez azt jelenti, hogy a jüan értékét egy 2 százalékos kereskedési sávban tartja egy "referencia-ráta" körül, amely nyomon követte a dollár értékét. Ez körülbelül 6,25 jüan volt a dollárhoz képest. Más szóval, egy dollár értékét 6,25 kínai jüanre lehet cserélni.
2015. augusztus 11-én Kína módosította politikáját, hogy a jüan nagyobb piaci volatilitást tegyen lehetővé. Bejelentette, hogy a jüan "referencia-kamatláb" egyenlő lesz a devizapiacok előző napi záróértékével. A dollárról a jüan értékre azonnal 1,9 százalékkal csökkent.
A következő napon a jüan tovább csökkent, 6,3845-re. Ezen a ponton Kína beavatkozott a gyors leereszkedésre. A jüan a dollárhoz viszonyítva 6,389 jüan volt. Augusztus 24-ig ez az arány 6,406 jüan dollárra gyengült.
A jüan 2016-ban tovább csökkent. Január 11-én 6,58055 volt. A befektetők pánikba esett, és az év első hetében több mint 1000 pontot küldtek a Dow-nak .
A kormány az év többi részében alacsonyabbra csökkentette a jüant. 2016. október 1-jén hatéves 6,7008-os értéket ért el. Ez tovább csökkent, elérve a 6.9582-et 2016. december 18-án.
2017-ben rövid időre erősödött, január 18-án elérte a 6.8432-et. Tavasszal ismét esett vissza, majd 2017. június 11-én 6,89-ről 6,794-re erősödött.
Ez csak azért történt, mert Kína beavatkozott, hogy fenntartsa a jüan értékét. Biztosította a piacokat, hogy nem engedné, hogy a valutája tovább gyengüljön a dollárral szemben.
A jüan azonban 2017-ben az euróval szembeni gyengülést részesíti előnyben. Ez azt jelenti, hogy a jüan gyengült Kínában az egyéb ázsiai kereskedelmi partnerekkel és az európai ügyfeleivel szemben. Így a kínai export versenyképesebbé válik a helyi riválisokkal szemben.
Hogyan kezeli Kína a Yuan értékét
Pontosan hogyan tartja fenn Kína a jüan értékét? A Kínai Népi Bank az ország központi bankja . Megígérte, hogy a jelenlegi árfolyamon a jüan dollárát váltja fel. Ehhez jó devizatartalékot kell tartania devizatartalékában .
A dollárszámlák kezelése helyett a US Treasurys birtokában van, amelyet dollárért gyorsan lehet eladni. Ahogy Kína gazdasága nő, egyre több USA Treasuryt kell megvásárolnia, hogy megfeleljen a növekvő számú jüannak, amelyet az exportőrök megváltanak. Ennek eredményeként Kína az Egyesült Államok egyik legnagyobb külföldi tulajdonosa .
Például a Népi Bank 2015-ben beavatkozott. Hogy megállítsa a jüan további csökkenését, nagy mennyiségű jüant vásárolt. Ez végül csökkentette a pénzkínálatot.
A kontrakciós monetáris politika lassította a gazdasági növekedést a kamatok emelésével. Ennek ellensúlyozására a Bank saját kvantitatív lazítással foglalkozott . Hozzájárult a bankok mérlegéhez 150 milliárd jüan, ami 23,44 milliárd dollárnak felel meg.
Kína nincs többé bűnös a valuta manipulációval szemben más országokban
Miért változtatta meg Kína politikáját? 2015. november 30-án a Nemzetközi Valutaalap hozzáadta a jüan a világ hivatalos devizatartalék-devizáihoz. Ez a lista tartalmazza az amerikai dollár, az euró , a jen és az angol fontot is. Ez az első lépés a jüan számára, hogy a dollár helyett a globális valuta .
2013-ban Kína lehetővé tette a brit befektetők számára, hogy tőkepiacain 13,1 milliárd dollárt vagy 80 milliárd jüant fektessenek be. Ez a lépés az egyik legfontosabb kereskedési központot jelentette az ázsiai ázsiai jüan számára.
Kína engedélyezte a forex kereskedelmet Sanghajban is. Ezek a lépések azt jelentették, hogy a jüan lett a 11. legnagyobb forgalomban, a nyolcadik leginkább használt külföldi tranzakciók és a hetedik valuták között az országok hivatalos tartalékeszközei.
Ahhoz, hogy valóban hagyjuk, hogy a jüan lebegjen, Kínának meg kell engednie minden lakosának, hogy devizát tartson, és külföldi eszközöket vásároljon. Ez lehetővé tenné a kínai kormány számára, hogy kevesebb pénzt tartson. Ez ugyancsak csökkenti az Egyesült Államokkal fennálló kereskedelmi egyensúlyhiányt.
2015 februárjában Kína közel 1,2 trillió dollárt tartott az amerikai adósságállományban . Kína gyakran új globális pénznemet kér, beleértve a jüanot is, a dollár helyett. Aggódni fog, amikor az Egyesült Államok 2011-ben és 2013-ban fenyegeti az adósságának elmaradását. Kína aggodalmát fejezi ki, amikor a dollár értéke csökken . Ezzel csörögjön a kardjai, ha úgy látja, hogy dollárjainak értéke elveszíti értékét.
2011 és 2014 között Kína lehetővé tette a jüan emelkedését a dollárral szemben. Válaszolt az amerikai állításokról a deviza háborúról . Azt is meg akarta tartani gazdaságát, hogy túlmelegedjen és megteremtse az inflációt . Ennek eredményeként 2014. január 26-án a dollár jüan árfolyama elérte a 18 éves magas 6,0487 jüant. Azóta a Kínai Népi Bank engedélyezte a jüan újra gyengülését az export növelése érdekében. Ez erősíti Kína gazdasági növekedését . A gazdasági reformok miatt a növekedési ütem túl lassú volt.
Kína a világ legnagyobb gazdasága . 2017-ben a bruttó hazai termékben 23,1 billió dollárt produkált. Ez több, mint az Európai Unió vagy az Egyesült Államok. Életszínvonala azonban az egy főre jutó GDP alapján mérve csak 16 600 dollár. Ez rosszabb, mint néhány kisebb ország, például Irak vagy Botswana. A kínai vezetők azt akarják, hogy a jólét növekedjen, hogy az emberek boldogok legyenek. Meg kell építenie hazai piaci erejét annak érdekében, hogy csökkentse az Egyesült Államokba irányuló kivitelre való támaszkodását.
Ha Kína a valuta-manipuláció miatt bűnös, akkor sok más ország is így van. Az Egyesült Államok alacsony szinten tartotta a dollár értékét, mivel a kamatokat nulla szinten tartotta és a világ legnagyobb adósságát felhalmozta. Ez 2014-ben megváltozott, amikor a dollár belépett egy eszköz buborékba . Japán továbbra is alacsonyan tartja pénznemét, ugyanazt a dolgot választja, mint Kína, és dollárokat vásárol az USA Treasurys formájában. Még az EU is elkezdte csökkenteni az eurót saját mennyiségi enyhítésével . Más szóval, minden exportáló országnak kedvezőbb a gyengébb valuta.
A kínai yuan politika támogatja a dollár erejét
Most a dollár a legtöbb nemzetközi szerződések devizanaként kerül felhasználásra. Minden olajellel kötött szerződést dollárban kell végrehajtani. Ez volt a helyzet, mivel a Nixon-közigazgatás 1973-ban levette a dollárt az arany standardról .
A dollár a világ globális pénzneme, az egyik oka annak, hogy az amerikai adósság ilyen nagy mértékben nőtt . Megtartja a dollár keresletét , így az amerikai kincstári kamatok alacsonyak. A kínai vágy, hogy megtartsa a jüan alacsony áron vásárolja meg az USA Treasurys. Ez így alacsony szinten tartja a hozamokat , ami segít az amerikai lakáspiacon a fix jelzálogköltségek alacsony szinten tartása mellett is. A kincstárjegy és a jelzálogkamat aránya közvetlen. A kincstárjegyek alacsony hozama a jelzáloghitelek alacsony kamatlábára is lefordít.
Elméletileg Kína fenyegetheti, hogy eladja az Egyesült Államok kincstári tulajdonát, és az amerikai dollár értékét szabadon engedné. Nem Kína érdekét szolgálja. Az USA Treasurys értékesítésének fenyegetésével Kína hamar lecsillapítaná saját tulajdonát. Még így is, nem volt bölcs dolog, hogy az Egyesült Államok megengedje magának, hogy olyan eladósodjon bármely más országban.