Ők egy ketyegő idő bomba?
típusai
A nyugdíjalapok két típusa létezik. Az első a Defined Benefit alap . A kedvezményezettnek rögzített jövedelmet kell fizetnie, függetlenül attól, hogy az alap milyen jól működik.
A munkavállaló rögzített összeget fizet az alapba. Az alapkezelőnek elegendőnek kell lennie a befektetés megtérüléséért az előnyök kifizetéséhez. A vállalatnak fizetnie kell minden hiányosságért.
A vállalatok feltételezik, hogy az alapok évente 7-8 százalékkal térnek vissza. Ez a történelmi átlaguk. A tényleges megtérülés csak 6-7 százalék. Ez azt jelenti, hogy a vállalatok nem járulnak hozzá eléggé a jövőbeni kifizetésekhez. (Forrás: "Sok boldogtalan visszatérés", The Economist , szeptember 12, 2015.)
A Defined Benefit nyugdíjpénztár az, amit a legtöbb ember gondol, amikor "nyugdíjakat" mondanak, mert ugyanazt az összeget kapja eléggé garantált. Ez olyan, mint egy biztosító által nyújtott járadék. Ebben az esetben a munkáltató biztosítótársaságként működik, és minden kockázatot fennáll, ha a piac leesik. A kedvezményeket a szövetségi kormány garantálja a Pension Benefit Guaranty Corporation .
A második típus egy Defined Contribution Fund .
A kedvezményezett előnyei attól függenek, hogy az alap milyen jól működik. Ezek közül a leggyakoribbak 401 (k) s. A munkáltatónak nem kell kifizetnie meghatározott juttatásokat, ha az alap értékcsökkenést eredményez. A kockázatot átruházza a munkavállalóra. A kockázati változás a legfontosabb különbség a meghatározott juttatás és a meghatározott hozzájárulási terv között .
Issues
Az 1980-as években a vállalatok úgy találták, hogy előnyösebb számukra a meghatározott hozzájárulási tervekre való áttérés. Ennek eredményeképpen a nyugdíjak fedezik a munkavállalók számát. A kormányzati tervek, beleértve a társadalombiztosítást is, meghatározott juttatási tervekkel rendelkeztek. De a kifizetések nem elégek ahhoz, hogy megfelelő életszínvonalat fedezzenek fel.
A nyugdíjalapokat a 2008-as pénzügyi válság megdöntötte. Azóta sok vezető növelte a kötvények megtartását az alacsonyabb kockázatokkal szemben. 2014-re a legtöbb legnagyobb alapot a fix hozam nagyobb hányada tartja, mint a készletek és más kockázatos eszközök. Ebben az évben az S & P 500 50 legfontosabb meghatározott juttatási programja 947,7 milliárd dollárt tett ki. Ebből 41 százalék kötvény volt, és csak 37 százalék volt a készlet.
A legtöbb kereslet hosszú lejáratú kötvények, köztük a 10 éves kincstárjegy . Ez azért van, mert a vezetők szeretnék váltani a kötvényeket, amikor alkalmazottaik nagy része 10, 20 és 30 év alatt nyugdíjba vonul. Ennek eredményeképpen a vállalatok 604,9 milliárd dollár értékben értékesítették a legfeljebb 10 éves lejáratú, legfeljebb kétéves értékpapírokat, ami kétszerese az 1995-ben értékesített éves átlagnak. A nyugdíjalapok a vásárolt új 40 éves és 50 éves vállalati kötvények közel felét teszik ki.
Ez a kereslet megszüntette a likviditást a legnépszerűbb kötvények számára, így nehezebb megvenni őket.
Ez az egyik olyan erő, amely a kamatlábakat alacsonyan tartja, még miután a Federal Reserve megszüntette a mennyiségi lazítást . Ez egyike az öt feltételnek, amely kötvénypiaci összeomláshoz vezethet.
Sok önkormányzat több nyugdíjhiányt szembesül. Például Chicagó nyugdíjpénztárainak négy darabja körülbelül 20 milliárd dollár, ami szükséges ahhoz, hogy jövőbeli nyugdíjait fizetse. Ez több mint ötszörös Chicago éves költségvetése. Ennek eredményeképpen a Moody's lecsökkentette a város hitelminősítését a Baa2-re, közvetlenül a levélszemét állapot felett.
Ez növelte a város költségeit. Most nagyobb kamatlábakat kell kínálnia önkormányzati kötvényeire, hogy jutalmazza a befektetőket a hozzáadott kockázat miatt. További információ: A titkos fenyegetés az önkormányzati kötvényekben .
A 10 legnagyobb nyugdíjpénztár felsorolása
| Név | Ahol | eszközök | Befektetések | Issues |
| Társadalombiztosítási Bizalmi Alap | MINKET | $ 2.7 trillió | USA különleges kincstár | Alapok a jelenlegi szövetségi műveletek. |
| Kormányzati befektetési nyugdíjpénztár | Japán | $ 1.26 trillió | 55% Japán kötvény | 2,8% -os hozam. 200 milliárd dollárt vált át készletekre. |
| Kormányzati nyugdíjalap | Norvégia | 849 milliárd dollár | Változatos | A világ legnagyobb szuverén vagyona . 5,2% -os hozam |
| ABP | Hollandia | 425 milliárd dollár | Változatos | 3,9% -os hozam 2014 első negyedévében. |
| Nemzeti Nyugdíjszolgálat | S. Korea | 406 milliárd dollár | Koreai eszközök | Az eszközök az ország GDP-jének 1/3-át teszik ki. Diverzifikálnia kell. |
| Szövetségi nyugdíjazási reménység | Washington DC | 326 milliárd dollár | A források 70% -a szükséges a kötelezettségek finanszírozásához. | |
| Calpers | Kalifornia | 300 milliárd dollár | 50% -os globális készlet | 7,3% -os hozam. |
| Helyi Govt. tisztviselők | Japán | 201 milliárd dollár | ||
| Központi Tartalékalap | Singapore | 188 milliárd dollár | Államkötvények | |
| Kanada Panzió | Kanada | 184 milliárd dollár |
(Forrás: Bloomberg, P & I Towers Watson)