A kriptográfiai értékektől az ásványi jogokra, a strukturált településekről a faházakra, az adójóváhagyási igazolásokról a toronybérletekre, az alternatív befektetések lehetnek a megfelelő befektetők számára a megfelelő körülmények között; különösen azok számára, akik speciális ismeretekkel rendelkeznek egy adott területen vagy nagy nettó értékű családok esetében, amelyek gyakran többet tudnak előnyben egyes adójóváírásokból vagy szervezetstruktúrákból, mint a szerényebb háztartási jövedelemmel rendelkezők.
Az alternatív eszközök bevezetésében négy fontos kérdést fogunk tárgyalni:
- Mi az alternatív befektetés vagy alternatív eszköz?
- Mi a példa az alternatív befektetésekre vagy alternatív eszközökre?
- Miért keresik a befektetők alternatív befektetéseket vagy alternatív eszközöket?
- Melyek az egyik legfontosabb előnye és hátránya az alternatív befektetéseknek vagy alternatív eszközöknek a diverzifikált portfólióba történő bevonása ?
Remélem, hogy sokkal jobban fogja megragadni a koncepciót, amikor az alábbi néhány percben megvizsgáljuk ezeket a témákat; különösen az olyan jelentős kockázatok tekintetében, amelyek sok pénzügyi és érzelmi fájdalmat és szenvedést okozhatnak Önnek. (A befektetésnél sokat kell mondanunk, ha arra koncentrálunk, hogy mi lehet rosszul, a jó hír általában vigyáz rá magára.)
Mi az alternatív befektetés vagy alternatív eszköz?
Ahhoz, hogy megértsük az alternatív eszközök meghatározását, meg kell értenünk két kapcsolódó koncepciót, amelyek az eszközosztályok és eszközallokáció néven ismertek.
Egyszerűen megfogalmazva, az eszközosztály olyan eszköz típusa, amely bizonyos hasonló jellemzőkkel rendelkezik; pl. miként hozza létre a megtérülést, a tulajdonlással vagy birtoklással járó kockázatokat, más eszközosztályokkal vagy gazdasági erőkkel, például kamatokkal való kapcsolatát .
Eszközallokáció egy modell létrehozására vagy egy általános iránymutatás feltérképezésére vonatkozik egy olyan portfólió durva százalékarányára vonatkozóan, amelyet a befektető minden eszközosztályban szeretne dolgozni.
Általában ez az eszközallokáció egy olyan dokumentumban fogalmazódik meg, amelyet befektetési politikáról szóló nyilatkozatnak neveznek. Megvizsgáltuk azokat a kérdéseket, amelyeket érdemes megfontolni, amikor egy megfelelő eszközosztály-cél meghatározásával foglalkozunk egy olyan cikkben, amelyet úgy kell megfontolni, hogy fontolja meg az eszközosztály kiegyenlítésének kiegyensúlyozásakor .
Hagyományosan vannak olyanok, amelyek "alap" eszközosztálynak nevezhetők, amelyet egy ésszerű személy megfontolhatna a befektetési portfoliójának hozzáadásával. Ez azt jelenti, hogy ha egy kiegyensúlyozott vagyonkezelői alapot vagy egy vagyonkezelő társaságot vagy regisztrált befektetési tanácsadót bonyolít, hogy létrehozzon és fenntartson egy diverzifikált portfoliót az Ön vagy örökösei számára, akkor a portfólió a következőket tartalmazná:
- Készpénz és készpénznek megfelelő eszközök
- Készletek
- kötvények
Miért fontos ez? Tágabb értelemben egy alternatív befektetés, vagy alternatív eszköz, bármilyen típusú eszköz, amely nem tartozik ebbe a kategóriába. Vagyis egy alternatív befektetés minden, ami nem áll készpénzből, készletekből vagy kötvényekből .
Milyen példák az alternatív befektetésekre vagy alternatív eszközökre?
Míg az alternatív befektetések listája kiterjedt, a valódi világban esetleg felmerülő esetek közül néhány nem korlátozódik a következőkre:
- Ingatlan és annak összes származéka, beleértve a közvetlen tulajdonú ingatlanokat, az ingatlan-betéti társaságokat, az ingatlanfejlesztő társaságokat és a REIT-eket
- Master betéti társaságok, amelyek mindent megtesznek és működtethetnek az olajvezetékekről a tőkeigényes szórakoztató parkokba
- Adóbevallási bizonyítványok
- Magántulajdonban lévő üzletrészek vagy tagsági egységek
- Árucikkek, beleértve a nemesfémeket, mint például az arany , ezüst, platina és palládium, valamint kőolaj, földgáz, etanol, kukorica, szójabab, búza, kakaó, kávé, cukor, fagyasztott koncentrált narancslé, zab, élő szarvasmarha, réz , ólom, cink, ón, alumínium, nikkel és kobalt
- Menedzselt határidős ügyletek
- Farmland
- Erdővidék
- Ásványi jogok
- Szellemi tulajdon, például szerzői jogok, dalok jogai, szabadalmak és védjegyek
- Magántulajdonú jelzálogkölcsönök
- Berendezés bérbeadása
- Strukturált települések
- Művészet és gyűjtők
- Magántőke
- Bor
- Numizmatikai értékkel rendelkező érmék
- Kockázati tőke
- Peer-to-peer hitelezés
- Viaticals
- Fedezeti alapok
- életjáradékok
- Adójóváírás
Miért keresnek a befektetők alternatív befektetéseket vagy alternatív eszközöket?
Több oka van annak, hogy egy befektető vagy egy portfóliókezelő valószínűleg fontolóra veszi az alternatív befektetéseknek a mérlegbe való bevonását.
Bizonyos esetekben egy alternatív befektetésből származó pénzforgalom dollárja sokkal kedvezőbb adózási eljárásnak vethető alá, mint egy hagyományosabb befektetésből származó dollár; pl. ha egy befektetőnek vagy ügyfélnek jelentős adó-veszteséggel vagy adójóváírással rendelkezik, amely egy adott tevékenységtípusra vagy jövedelemforrásra alkalmazható.
Más esetekben az adott eszközosztályra jellemző tényezők és feltételek a beruházás figyelembe vételével azt eredményezhetik, hogy az eszközosztály jelentősen olcsóbb és így vonzóbb a hosszú távú tulajdonos számára, mint a piacon elérhető más típusú befektetések; pl. a nagy recesszió utáni időszakban volt olyan időszak, amikor a gazdag befektetők mélyrehatóan diszkontált lakást vásároltak olyan városokban, mint Miami, és töredékeiknek számítanak a végső piaci értéknek a jövőben.
Néha a befektető vagy tanácsadói mély tudással vagy egyedülálló készséggel rendelkeznek egy adott területen, ami alternatív befektetéseket eredményezhet. Például, ha az olaj- és gáziparban tapasztalt vállalkozónak volt erőforrása és türelme ahhoz, hogy kihasználhassa a nagyobb olaj- és / vagy gázeléglést, az egyedülálló tudás és tapasztalat megfizethetõen kifizethetõ, mivel lehetõvé teszi a befektetõ számára, hogy csökkentse olyan esetekben, amikor egy tapasztalatlan befektető talán még csak nem is gondolkodik, nem is beszélve arról, hogy létezik.
Más esetekben egy adott alternatív befektetési vagy alternatív eszközosztály emellett érzelmileg és intellektuálisan a befektető figyelmét jobban tartja, mint a többi eszközosztályt. Például vannak olyan sikeres befektetők, akik mélyrehatóan vonzódnak a kockázati tőkéhez, mert élvezik az induló vállalkozások és viszonylag új vállalkozások azonosításának, finanszírozásának és tulajdonlásának folyamatát; hogy növekedjenek és boldoguljanak, tudván, hogy részesei voltak.
Vannak olyan befektetők, különösen az idősebbek, akik nem szeretik a részvények és kötvények birtoklását, inkább a saját jelzálogkölcsönzésüket szerzik meg ingatlanszerzéseikre, amelyeket megszerzettek és felújítottak. Ennek értelme van. Úgy érzik, jobban meg tudják érteni a potenciális nyereségeket és veszteségeket, különösen a napi volatilitáshoz képest, amely a nyilvánosan forgalomba hozott közös állomány tulajdonában van.
Vannak olyan befektetők, akik zenés jogcímkatalógusokat szereznek, akár aukción, tárgyalásos ügyletekben, akár csődeljárási eljárásokon keresztül, mert megértik, hogyan kezelhetik és engedélyezhetik ezeket a jogokat az érdekelt feleknek. Valószínűleg a leghíresebb alternatív befektetők közé tartoznak az úgynevezett "Arany hibák", amelyek érme- és bar formájú aranyrudakat gyűjtenek. Sokan, akik ebben a táborba esnek, az arany szinte megszállottsággá válik, ami gyakran nem tűnik teljesen ésszerűnek azok számára, akik nem érezték ugyanazt a kényszert, mint a legendás fémeket.
Az alternatív befektetések előnyei és hátrányai a diverzifikált portfólióban
Már megvitattuk az alternatív befektetések lehetséges előnyeit - az adókedvezményes vagy védett pénzáramlást bizonyos körülmények között, a kevésbé hatékony piacokat, amelyek kihasználható lehetőségekhez, szellemi és érzelmi elégedettséghez vezethetnek, amikor egy olyan eszközzel foglalkoznak, amelyet a befektetők szeretnek, és úgy érzi, versenyképes vagy stratégiai felállással rendelkezik a versenyen - ezért valószínűleg a legjobb a negatívokra összpontosítani, amelyek közül sok van. Az ilyen negatívok listája kimerítő lenne, ezért inkább kettőt fedeznék, amelyek szerintem különösen veszélyesek.
Először is, az alternatív befektetések bonyolultak lehetnek, és jelentős rejtett kockázatokkal járhatnak. Gyakran előfordul, hogy az olyan befektetések során, mint az összevont struktúrák, átláthatóság hiányában lehetetlen igazán megérteni a kockázatokat. Egy igazi világrajz: a 2007-2009-es pénzügyi válságról szóló hivatalos kormányjelentésben a Bizottság megállapította, hogy a befektetési bankok által támogatott bizonyos pénzeszközök a kockázatos eszközök értékesítésével és / vagy az adósságcsökkentéssel foglalkoztak a jelentéstételi időszak vége előtt, hogy az alapok biztonságosabbá váljanak a tulajdonosok számára.
Ezek a tulajdonosok hamis érzést kaptak arról, hogy mit tulajdonítanak és milyen kockázatokat hordoznak tőkéjük. Nem ismeretlen, hogy az alternatív befektetések a befektetők teljes, teljes veszteségét elpusztítják. Az egészséges félelem bölcs dolog, amikor a jelen cikkben felsorolt területek közül sokat megragad. Az a képességed, hogy "nem" -et - távolodni egy olyan befektetéstől, amelyet nem értesz tökéletesen - csökkentheti azt az esélyt, hogy kénytelen figyelni a vagyonodat a szemed előtt. Ne hagyd, hogy a félelem, hogy valami izgalmas legyen, nehogy valami hülyeséget tegyen.
Másodszor, az alternatív befektetések rémálmokat, és néha teljesen katasztrofális adóztatást eredményezhetnek. Képzeld el például, hogy Önnek van egy önálló nyugdíjazási terv. Talán ez egy SEP-IRA . Ön úgy döntött, hogy a SEP-en keresztül szeretne egy olajvezeték alapkezelő társaságot vagy MLP-t tulajdonítani . Bár számos tényezőtől függ, olyan helyzetet teremtett, amelyben a SEP-IRA-nak most meg kell adnia a saját adóbevallását, és ami még rosszabb, adót fizet! Ez sok összetettséget és költséget jelent, amely bizonyos körülmények között megérdemli, de ez kellemetlen meglepetés lehet, ha nem tudta, hogy ez egy lehetőség.
Egy másik példa: úgy véli, hogy magánszféra partnerségbe fektet. A partnerségnek nincs kötelező adóelosztási záradéka annak ellenére, hogy átmenő adóztatásra van strukturálva. Hatalmas adókötelezettséghez juthat, amelyet ki kell fizetnie a zsebéből, még akkor is, ha a partnerség az adott adóév során nem oszt el pénzt Önnek. Ez finom lehet, ha sok szabadidős likviditása ül, és úgy érzed, hogy a befektetésnek még van értelme, de komoly nehézséget okozhat, ha más eszközöket kellene eladnia, vagy pénzt kellene kölcsönöznie az IRS-nek fizetett számlájára.
Felelősséget kizáró nyilatkozat: Az ezen a webhelyen lévő tartalom csak tájékoztatásra és megvitatásra szolgál, és nem szabad tévesen értelmezni befektetési tanácsadásként. Semmilyen körülmények között ez az információ nem ajánlást jelent az értékpapírok megvásárlására vagy értékesítésére.