A meglepő igazság az amerikai adósságválságról
Valós adósságválság akkor jelentkezik, ha az ország veszélyben van, hogy nem teljesíti adóssági kötelezettségeit. Az első jel, amikor az ország úgy találja, hogy nem kap alacsony kamatlábat a hitelezők.
Miért? A befektetők aggodalmukat fejezi ki amiatt, hogy az ország nem engedheti meg magának a kötvények kifizetését, és az adósságát nem teljesíti . Ez történt Izlanddal , 2008-ban csődbe dobta.
Az amerikai adósságválság magyarázata
A kongresszus demokratái és republikánusai ismétlődő adósságválságot hoztak létre azzal, hogy küzdöttek az adósság megfékezésére. A demokraták a bolgár adócsökkentést és a 2008-as pénzügyi válságot hibáztatták, mindkettő csökkentette az adóbevételeket. Javasolták a megnövekedett ösztönző kiadásokat vagy a fogyasztói adócsökkentéseket. A kereslet ebből eredő lendülete a gazdaságot a recesszióból és a GDP és az adóbevételek növeléséből indítja el. Más szóval az Egyesült Államok a második világháború után is megtenne. Ki fog növekedni az adósságválságból. Ezt a stratégiát keynesi gazdaságelméletnek nevezik.
A republikánusok további adócsökkentést szorgalmaztak a vállalkozások számára. Ők befektetnék a vállalatok kibővítésére, majd új munkahelyeket teremthetnek.
Ezt az elméletet Supply-side Economics- nak hívják.
Mindkét fél elvesztette a hangsúlyt. Az adósságra koncentrálódtak a folyamatos gazdasági növekedés helyett. Akár csökkenti az adókat, akár növeli a kiadásokat, nem érdemes vitatkozni, amíg a gazdaság az üzleti ciklus bővítési fázisában van. A legfontosabb, hogy agresszív lépéseket tegyünk az üzleti és fogyasztói bizalom helyreállítása érdekében .
Ez táplálja a gazdasági motort.
Mindkét fél összetettebbé tette a válságot azzal, hogy megkérdőjelezte a kiadások csökkentését. Védekezettek a védelmi vagy "jogosultsági" programoktól, mint például a szociális biztonság és a Medicare. A recesszióból való kilábalás érdekében a kormányzati kiadásoknak összhangban kell lenniük. Bármilyen csökkentés megszünteti a likviditást és növeli a munkanélküliséget a kormányzati elbocsátások révén.
A kiadások csökkentésének ideje, amikor a gazdasági növekedés meghaladja a 4 százalékot. A növekedés lassulása és a gazdasági ciklus buborékfázisába való bevonása érdekében szükség van a kiadások csökkentésére és az adóemelésekre.
2011 adósságválság
2011 áprilisában a kongresszus elhalasztotta a 2011-es költségvetési év költségvetésének jóváhagyását, majdnem leállította a kormányt . A republikánusok kifogásolták az 1,3 milliárd dolláros hiányt, ami a harmadik legmagasabb a történelemben. A hiány csökkentése érdekében a demokraták 1,7 milliárd dollárra csökkentették a védelmi kiadásokat, hogy egybeessen az iraki háború leomlásával. A republikánusok 61 milliárd dollárt keresettek a nem védelmi csökkentésekben, hogy az Obamacare-t is bevonják. A két fél 81 milliárd dollárral csökkentette a kiadások csökkentését, főként azoktól a programtól, amelyek nem vették igénybe finanszírozásukat.
Néhány nappal később a válság eszkalálódott. A Standard & Poor's csökkentette kilátásaikat arról, hogy az Egyesült Államok visszafizetné-e adósságát "negatív" -ra. Ez azt jelentette, hogy 30 százalékos esély van arra, hogy az ország két éven belül elveszti AAA S & P hitelminősítését .
Az S & P aggodalmát fejezi ki amiatt, hogy a demokraták és a republikánusok nem tudják megoldani a deficit csökkentésére irányuló megközelítéseiket. Mindegyikük azt tervezte, hogy 12 év alatt 4 trillió dollárt vág. A demokraták tervezik, hogy lehetővé tegyék a Bush-adócsökkentések 2012 végéig történő megszűnését. Közben a republikánusok tervezik a Medicare pótlását utalványokkal.
Július elején a kongresszus megtorpant a 14,294 billió dolláros adósság felső határ felemeléséről. Sokan azt hitték, ez a legjobb módja annak, hogy a szövetségi kormányt megakadályozzák a kiadások leállítása érdekében. A szövetségi kormány ezután arra kényszerülne, hogy kizárólag a bejövő bevételre támaszkodjon, hogy folyamatos kiadásokat fizessen. Ez is gazdasági pusztítást okozna. Például, több millió idős ember nem kap társadalombiztosítási ellenőrzést. Végső soron a Pénzügyminisztérium esetleg késedelmi kamatot fizet. Ez tényleges adóssági elmaradást okozna.
Ez egy ügyetlen módja annak, hogy felülbírálja a normális költségvetési folyamatot. Meglepő módon a Treasurys iránti kereslet továbbra is erős maradt. Valójában a kamatlábak 2011 - ben elérte a 200 éves mélypontot, mivel a befektetők kevés megtérülést követeltek a biztonságos befektetésért.
Augusztusban a Standard & Poor's csökkentette az amerikai hitelminősítést az AAA-tól az AA + -ra. Ez okozta a tőzsdei zuhanást. A kongresszus emelte az adósság felső határát a 2011-es költségvetési ellenőrzésről szóló törvény elfogadásával. Ez növelte az adósság felső határa 16,694 trillió dollárra. Ugyancsak veszélyeztette a lefoglalást , amely a fiskális diszkrecionális kiadások nagyjából 10% -át a 2021-es pénzügyi évben kíséri. A drasztikus vágás elkerülhető lenne, ha egy kongresszusi szuperbizottság javaslatot tehetne az adósság csökkentésére 1,5 trillió dollárral. Novemberig 2011-ben rájött, hogy nem. Ez lehetővé tette, hogy az adósságválság 2012-re mozogjon.
2012 adósságválság
Az adósságválság a 2012-es elnökválasztási kampány során a középpontba került. Részletekért lásd Obama Versus Romney a gazdaságról . A választások után a tőzsde elsorvadt, amikor az ország a fiskális szikla felé indult. Ez volt az a pillanat, amikor a Bush adócsökkentés lejárt, és a megtakarítási kiadások csökkentése megkezdődött. További információkért lásd az amerikai Fiscal Cliff 2012-et .
A kongresszus elkerülte azt az amerikai adófizető mentességről szóló törvény elfogadásával. Visszaállította a 2 százalékos bérszámadót, és 2013. március 1-ig elhalasztotta a lefoglalásokat. További információ: Fiscal Cliff 2013 .
Adósság-válság megoldás
Az adósságválság megoldása gazdaságilag egyszerű, de politikailag nehéz. Először is vállalják, hogy a kiadásokat csökkentik, és egyenlő összeggel emelik az adókat. Mindegyik a hiányt egyenlő mértékben csökkenti, bár eltérő hatást gyakorol a gazdasági növekedésre és a munkahelyteremtésre. További információért lásd: Adóvágások létrehozása? , Négy munkahelyteremtő ötlet, amely a legjobb és a munkanélküliség megoldásai .
Bármit is döntött, világossá teszi, hogy pontosan mi fog történni. Ez visszaállítja a bizalmat. Ez lehetővé teszi a vállalkozások számára, hogy a feltételezéseket a működési terveikbe helyezzék.
Másodszor, a recesszió után legalább egy évig késleltesse a változásokat. Ez lehetővé teszi a gazdaság számára, hogy eléggé visszaálljon a munkahelyteremtéshez szükséges 3-4% -ra. Ez megteremti a szükséges GDP-növekedést az adóemelések és a kiadások csökkentésére. Ez csökkenti az államadósság GDP-hez viszonyított arányát ahhoz, hogy megszüntesse az adósságválságokat.
Lehet-e az Egyesült Államok csődbe jutni, mint Izland?
Az amerikai kormány legalább 5,1 trillió dollárt fektetett be a bankválság megállításához. Ez az éves termelés több mint egyharmada, és növelte az amerikai adósságot . Bár ez nem volt olyan rossz, mint Izland, hasonló hatást gyakorolt az amerikai gazdaságra. Kevésbé bíztak az amerikai pénzügyi piacokon , és sokkal lassabban növekvő gazdaságban. (Forrás: "USA konszolidálja a pénzügyi kockázatvállalást Washingtonban", International Herald Tribune, 2008. október 18.)
Lehetséges-e, hogy az amerikai gazdasági helyzet összeomlik a kormányzatban, mint Izland? Lehetséges, de nem valószínű. Az amerikai gazdaság nagyobb és rugalmasabb. Gazdasági válság esetén a befektetők amerikai adósságot vásárolnak. Úgy vélik, ez a legbiztonságosabb befektetés. Izlandon történt az ellenkező ellentét.
Amint a hitelezők aggódnak, magasabb és magasabb hozamra van szükségük a kockázataik ellensúlyozásához. Minél magasabb a hozam, annál többet költ az ország számára az államadósság refinanszírozására. Idővel tényleg nem engedheti meg magának, hogy folyamatosan tartsa az adósságot és az alapértékeket. A befektetők félelmei önmegvalósító próféciává válnak.
Ez nem történt meg az Egyesült Államokkal. Az USA Treasurys iránti kereslete erős maradt. Ennek az az oka, hogy az amerikai adósság 100 százalékos, amelyet a világ egyik legerősebb gazdaságának ereje garantál. További okok miatt lásd: Miért olyan erős a dollár most?