Hogyan működik a taktikai eszköz-hozzárendelés (működik) az indexalapokkal?
A TAA befektetési stílusa eltér a műszaki elemzéstől és az alapvető elemzéstől , mivel elsősorban az eszközök elosztására és másodsorban a befektetések kiválasztására összpontosít.
Így működik taktikai eszközallokáció.
Miért fontosabb a taktikai eszköz-allokáció, mint a befektetés kiválasztása?
A befektetők és a pénzügyi tanácsadók, akik úgy döntnek, hogy taktikai eszközallokációt használnak, a "nagy képet" vizsgálják. Valószínűleg feliratkoznak a Modern Portfólióelméletre , amely lényegében azt mondja, hogy az eszközök elosztása nagyobb hatást gyakorol a portfólióhozamokra és a piaci kockázatokra, mint az egyes befektetések kiválasztása.
Nem kell statisztikusnak lenni ahhoz, hogy megértse a taktikai eszközallokáció alapjául szolgáló alapvető feltételt. Képzelj el egy olyan alapvető befektetőt, aki jó munkát végzett a kutatás és az elemzés terén. Talán 20 állomány portfóliója van, amely három egymást követő évben folyamatosan illeszkedik vagy lebonyolítja az S & P 500 index alapokat . Ez jó lenne, igaz?
A kérdés megválaszolásához vegye fontolóra ezt a forgatókönyvet: Az 1997 elejétől 1999 végéig tartó hároméves időszak alatt sok befektető könnyedén megvalósította az S & P 500-at.
Ugyanakkor a 2000 januárjától 2009 decemberéig tartó 10 éves időszak alatt még a szilárd készletállomány is nagyjából 0,00% -os hozamot jelentett volna, és a készletek, kötvények és készpénz még a legkonzervatívabb kombinációját is ki tudta volna hajtani.
A lényeg az, hogy az eszközallokáció a teljes portfolióteljesítmény legnagyobb befolyásoló tényezője, különösen hosszú időn keresztül.
Ezért egy befektető szegény lehet a befektetések kiválasztásában, de jó a taktikai eszközallokációban és nagyobb teljesítményt nyújt a technikai és az alapvető befektetőkhöz képest, akik jó lehet a befektetési szelekcióban, de rossz az eszközallokációval.
A Taktikai Eszközallokációs stratégia alkalmazása
A taktikai eszközallokációt alkalmazó befektető például olyan kockázati toleranciára és befektetési célokra alkalmas eszközök körültekintő kombinációjára tehet szert. Ha ez a befektető mérsékelt portfólióelosztást választ, 65% -os állományra, 30% kötvényre és 5% készpénzre fordítható.
A taktikai jellegű befektetési stílusnak az a része, hogy az elosztás az uralkodó (vagy várható) piaci és gazdasági feltételek függvényében változik. E feltételektől és a befektető célkitűzéseitől függően az adott eszköz (vagy több eszköz) elosztása lehet semleges súlyozású, túlsúlyozott vagy alul súlyozott.
Például, fontolja meg a fenti 65/30/5 elosztást. Ez tekinthető a befektető célelosztásának; az összes eszköz "semleges súlyú". Most tételezzük fel, hogy a piaci és gazdasági feltételek megváltoztak, a készletek értékelése pedig viszonylag magas, és a bika piaca a lejárati szakaszban tűnik.
A befektető most azt gondolja, hogy a készletek túl magasak, és negatív környezet van. A befektető ezután eldöntheti, hogy lépéseket tesz a piaci kockázatoktól és egy konzervatívabb eszközösszetétel felé, például 50% -os készletre, 40% -os kötvényre és 10% készpénzre.
Ebben a forgatókönyvben a befektető alul súlyozott állományokat és túlsúlyozott kötvényeket és készpénzt tartalmaz. Ez a kockázatcsökkenés lépésekben is folytatódhat, mivel úgy tűnik, új medve piac és a recesszió közeledik. A befektető megpróbál majd szinte teljes mértékben kötvényeket és pénzeszközöket felvenni, amikor a piaci feltételek nyilvánvalóak. Ekkor a taktikai eszközallokátor lassan növeli állományaikat, hogy készen álljon a következő bull piacra.
Fontos megjegyezni, hogy a taktikai eszközök elosztása eltér az abszolút piac időzítésétől, mivel a módszer lassú, szándékos és módszeres, míg az időzítés gyakran gyakoribb és spekulatív kereskedelmet feltételez.
A taktikai eszközallokáció aktív befektetési stílus, amely passzív befektetéssel és vételi és eladási tulajdonságokkal rendelkezik, mivel a befektető nem feltétlenül hagyja el az eszköztípusokat vagy a befektetéseket, hanem a súlyokat vagy százalékokat változtatja.
Indexalapok, szektoralapok és ETF-ek használata a taktikai eszköz-allokációhoz
Az Index alapok és a Tőzsdei Alapok (ETF) a taktikai eszközelosztó befektetési típusai, mivel a hangsúly ismét elsősorban az eszközosztályokra vonatkozik, nem pedig a befektetésekre. Ez egy nagyszerű kép, az erdő-a fa-fák módszertana, ha akarod. Például a befektetési alap befektető egyszerűen kiválaszthatja a tőzsdei alapokat, a kötvényalapokat és a pénzpiaci alapokat, szemben az egyedi értékpapírok portfóliójának kiépítésével. A készletekre vonatkozó konkrét alaptípusok és -kategóriák egyszerűek is lehetnek kategóriákkal, például nagykapacitású készletekkel, külföldi készletekkel, kisméretű tőkeállományokkal és / vagy szektoralapokkal és ETF-kel .
Amikor kiválasztják az ágazatokat, a taktikai eszközelosztó választhat olyan ágazatokat, amelyekről úgy gondolja, hogy a közeljövőben és a köztes időszakban jól teljesít. Például, ha a befektető úgy érzi, hogy az ingatlan, az egészségügy és a közüzemi szolgáltatások az elkövetkező néhány hónapon vagy néhány év alatt más ágazatokhoz képest magasabb hozamot mutatnak, az adott ágazatokban ETF-t vásárolhatnak.
Példa eszköz allokáció index alapok és ETF
A taktikai eszközallokátor gyakran használ indexalapokat és ETF-eket portfólió létrehozására, mert a befektető kezeli az eszközosztályt és ellenőrzi az alapul szolgáló gazdaságokat, és elkerülhetővé válik az olyan eszközök, amelyek az aktívan kezelt alapokból származnak . Lényegében a befektető saját alfáját hozza létre .
Íme egy példaportfólió indexalapok és ETF-k felhasználásával:
65% Készletek:
25% S & P 500 Index
15% -os külföldi készlet (MSCI) index
10% Russell 2000 Index
5% ingatlan szektor ETF
5% egészségügyi szektor ETF
5% Közüzemi szektor ETF
30% kötvények:
10% Rövid lejáratú kötvény index
10% Treasury Inflation Protected (TIPS) kötvény index
10% Középtávú kötvény index
5% Pénztár:
5% Pénzpiaci alap
A fenti allokációk példamutató célelosztást mutatnak ki egy mérsékelt befektető számára. A súlyok megváltoztatásához a taktikai eszközosztó növelheti vagy csökkentheti a kiosztási százalékokat egyes területeken, hogy tükrözze a befektető elvárásainak a rövid távú piaci és gazdasági körülményeket. A befektető választhat más ágazatokat is, mint például az Energia (Természetes erőforrások) és a Nemesfémek.
Ez a webhely nem adózási, befektetési vagy pénzügyi szolgáltatásokat és tanácsokat nyújt. Az információkat a befektetési célok, a kockázati tolerancia vagy az adott befektető pénzügyi körülményeinek figyelembevétele nélkül nyújtják be, és esetleg nem minden befektető számára alkalmasak. A múltbeli teljesítmény nem jelzi a jövőbeni eredményeket. A befektetés kockázatot jelent, beleértve a tőke elvesztését is.