Mikor van a legjobb idő az indexalapokba befektetni érték és növekedés között?
Érték, növekedési és index alapok meghatározása
- Az értékalapú befektetési alapok elsősorban olyan értékpapírokba fektetnek be, amelyek olyan befektetési jegyek, amelyeket a befektető alacsony jövedelemhez vagy más alapvető értékű intézkedésekhez viszonyítva elad.
- A növekedési alapok befektetési alapjai elsősorban a növekedési állományba fektetnek be, ami olyan vállalatok készlete , amelyek várhatóan az általános tőzsdénél gyorsabban nőnek.
- Az indexállomány-alapok arra törekednek, hogy utánozzák egy adott index ármozgását, ami mintavételez olyan állományokat vagy kötvényeket, amelyek az általános pénzügyi piacok egy bizonyos szegmensét képviselik. Például a Standard & Poor's 500 ( S & P 500 ), amely 500 nagyvállalatot jelent a legnagyobb amerikai vállalatoknak (például a Wal-Mart, a Microsoft és az Exxon Mobil). Ez a cikk elemzi az S & P Midcap 400 ( mid-cap stock ) és a Russell 2000 (kis cap készletek).
A vita: stratégiák és összehasonlítások az érték és növekedés vonatkozásában
Nem kétséges, hogy az értékkészletek általában jobban teljesítenek, mint a növekedés egyes piaci és gazdasági környezetekben, és hogy a növekedés másoknál jobban teljesít. Azonban nem kétséges, hogy mindkét tábor követői - az érték és a növekedési célok - ugyanazt az eredményt kívánják elérni - a befektető számára a legjobb teljes hozam .
Ugyanúgy, mint a politikai ideológiák közötti megosztottság, mindkét fél ugyanazt az eredményt akarja, de nem értenek egyet azzal, ahogyan ezt az eredményt elérnék (és gyakran úgy érvelnek, mint a politikusok).
Az érték befektetők úgy vélik, hogy a magasabb megtérülés legjobb útja többek között az, hogy megtalálja a kedvezményes árukat; alacsony P / E arányokat és magas osztalékhozamot kívánnak.
A növekedési befektetők úgy vélik, hogy a magasabb megtérülés legjobb útja többek között az, hogy olyan erőforrásokat találjon, amelyek erős relatív lendülettel rendelkeznek; magas jövedelemnövekedési rátát akarnak, és csak kevéssé osztalékot.
Érték vs növekedés: perspektíva a visszatérésekre
Fontos megjegyezni, hogy az értéktartományok teljes megtérülése magában foglalja mind az árfolyamnyereséget, mind az osztalékot, miközben a növekedési készletbefektetőknek kizárólag a tőkenyereségre kell támaszkodniuk (áremelés), mivel a növekedési készletek gyakran nem termelnek osztalékot. Más szavakkal, az érték befektetők bizonyos fokú "megbízható" felértékelődést élveznek, mivel az osztalékok meglehetősen megbízhatóak, míg a növekedési befektetők jellemzően több árszínvonalat (nagyobb hangsúlyt és visszaesést) szenvednek el.
Továbbá a befektetőnek meg kell jegyeznie, hogy természetesen a pénzügyi készletek, például a bankok és a biztosítótársaságok az átlagos értékű befektetési alap nagyobb részét képviselik, mint az átlagos növekedésű befektetési alap. Ez a túlméretezett kitettség több piaci kockázatot hordozhat, mint a növekedési készletek a recesszió során. Például a Nagy Depresszió és a közelmúltban a 2007-es és 2008-as nagy recesszió során a pénzügyi készletek sokkal nagyobb veszteségeket tapasztaltak az árnál, mint bármely más szektorban .
Az Indexalapok összehasonlítása az érték és a növekedés függvényével
Az indexállomány alapjait általában a " nagy keverék " célba vagy befektetési alapok kategóriájába csoportosítják, mivel mind az érték-, mind a növekedési készletek keverékéből állnak.
Az indexbefektetők általában inkább egy passzív befektetési megközelítést preferálnak, vagyis nem hiszik el, hogy az aktív befektetéshez szükséges kutatások és elemzések (sem értékek, sem növekedés önállóan) nem eredményeznek magasabb hozamot, amely következetesen magasabb, mint az egyszerű, alacsony költségű indexalap . Az index befektetők azt is elképzelhetik, hogy mind az érték, mind a növekedési attribútumok keveréke egy nagyobb eredményhez - "egy plusz egy egyenlő három" hatással kombinálható (vagy valójában a félérték és a felét meghaladó növekedés egyenlő a nagyobb diverzitásnak és ésszerű hozamoknak kevesebb erőfeszítés).
Kulcsfontosságú elszállások az érték, a növekedés és az index alapok történelmi teljesítményéről
Ezeket érdemes megemlíteni az értékalapok, a növekedési alapok és az indexalapok történelmi teljesítményéről.
- A növekedési készletek az üzleti ciklus utolsó évében a legjobban teljesítenek, mielőtt a recesszió megkezdődik.
- A növekedés hajlamos elveszíteni értékét és indexét, amikor a medve piac teljes mértékben lendül.
- Nem ajánlom a piaci ütemezést, de a növekedési készletekbe történő befektetés legjobb ideje, ha a gazdasági ciklus utóbbi (érett) szakaszai jóak .
- Az indexalapok gyakran nem dominálnak az egyéves teljesítményen, de hosszabb távon hajlamosak a növekedésre és az értékre korlátozni, mint például a 10 éves időkeretek.
- Ha az index győz, akkor általában a nagy sapkakészleteknél szűk árrést nyer, de a közepes sapkában és a kis sapkás területeken széles határok között. Ez legalább részben azzal magyarázható, hogy a növekedési arány és az érték által képviselt aktívan kezelt pénzeszközök magasabbak (és így alacsonyabbak). Ez a mutató a mid-cap és a small-cap szegmens számára is jelentős, mivel sok befektető úgy véli az ellenkezőjét, hogy az aktívan kezelt alapok (nem index) a legjobbak a középkategóriás és a kis cap capálok esetében, de a passzív befektetés ) a legjobb a nagy cap cap . Erről a pontról lásd: Hatékony piaci hipotézis (EMH) .
- Sem a növekedés, sem a befektetők értéke nem követelhet egy teljes győzelmet a korábbi teljesítményelőzményekben. Ugyanakkor az index befektetők azt állíthatják, hogy gyakran nem a legjobbak, de ritkábban vannak a legrosszabbak az időszak alatt. Ezért biztosak lehetnek abban, hogy a diverzifikáció és az alacsony költségek miatt legalább átlagos hozamot kapnak az átlagtól az átlagosnál alacsonyabb piaci kockázathoz .
Jogi nyilatkozat: Az ezen a webhelyen található információk kizárólag tárgyalási célokra szolgálnak, és nem szabad tévesen értelmezni befektetési tanácsadásként. Semmilyen körülmények között ez az információ nem ajánlást jelent az értékpapírok megvásárlására vagy értékesítésére.