Befektetési tippek a befektetési eredményeinek javításához

Gondolatok és megfigyelések, amelyek segítenek Önnek növekedni és védeni a befektetéseit

Egyszer írt egy sor befektetési tippet, amelynek célja az új befektetők számára, hogy elkerüljék azokat a gyakori hibákat, amelyek még a legjobban megcélzott embereket is megzavarták; befektetési tippek, amelyek perspektívát jelentenek a pénz kezeléséhez, miközben csökkentik a különböző típusú kockázatokat. Ez a sorozat itt össze van kapcsolva, és frissíteni fogja néhány információt, hogy jobban szolgálhasson Önt az anyagi függetlenség útján .

Befektetési tipp # 1: Fókuszban a költségekre, de ne penny-bölcs és pound bolond

A pénz időértékéről szóló cikkemben megtudtátok, hogy az apróbb különbségek abban az arányban, amellyel összefogja pénzét , drámai módon befolyásolhatja a megszerzett vagyon végső összegét.

Vegyük úgy, hogy egy további 3% -os hozam évente 3x több pénzt eredményez 50 év alatt! Az összetett érdeklődés ereje valóban elképesztő.

A legbiztonságosabb módja annak, hogy megpróbálja megragadni egy pár százalékos megtérülési pontot, mint bármely jó üzlet esetében, a költségellenőrzés. Ha beiratkozik az osztalék újrabefektetési programba vagy a DRIP-be, amely minden befektetésnél 2 dollárt számít fel, és havonta 50 dollárt helyez el, akkor a költségei azonnal 4% -ot fogyasztanak. Ennek bizonyos értelemben van értelme. Például a családom adta a fiatal nővéreknek a Coca-Cola állományát az évek során egy különleges számlán keresztül, amelyet UTMA néven ismertek és szépen szolgálta célját. Az is igaz, hogy figyelembe véve a várható élettartamot, az a kezdeti 4% -os költség, amely a tényleges dollár szempontjából nem megfelelő a dolgok nagyszerű rendszerében, olcsóbb lesz, mint a befektetési alapok ráfordításának aránya egy alacsony költségű indexalapon az elkövetkezendő évtizedekben, mert ez egyszeri, előzetes költség, soha többé nem megismételhető.

A probléma az, hogy sok befektető nem tudja, mely költségek ésszerűek és milyen költségeket kell kerülni. Ehhez a problémához hozzátartozik, hogy hatalmas különbség van a gazdagok és az alsó és középosztályok között, amelyek valamit okoznak, ami egy pénz pazarlása egy szinten, hogy egy fantasztikus alku egy másikban.

Például gyakran van értelme, ha valaki évente 50 000 dollárt keres, anélkül, hogy egy nagy portfólió teljesen lemondna egy befektetési tanácsadóról, hacsak nem léteznek viselkedési előnyök, amelyek jobb eredményeket eredményeznek, vagy a kényelem egyszerűen megéri, mint sok embernek , hanem inkább egy maroknyi jól kiválasztott, alacsony költségű indexalapot választott. Ez igaz az olyan súlyos módszertani hibák ellenére, amelyeket az elmúlt évtizedekben csendesen bevezettek olyan dolgokba, mint az S & P 500 index alapok. (Vannak tapasztalatlan befektetők gyakran illusztrálják azt, hogy az S & P 500-at passzívan kezelik, nem, egy bizottságot aktívan kezelnek, csak a bizottság rendezte a szabályokat oly módon, hogy minimalizálja a forgalmat.) Ez ugyanez a megközelítés gyakran idióta a gazdag ember számára. Ahogy az emberek, mint John Bogle, a Vanguard alapítója, rámutattak, hogy olyan gazdag befektetők, akiknek sok adóköteles eszköze van, akik indexálási megközelítést akartak, jobban vásárolnák az egyes készleteket, és rekonstruálhatják az indexet letéti számlán . A gazdag befektető gyakran kaphat több pénzt a zsebében, minden szempontból figyelembe véve, hogy 0,25% és 0,75% között fizetnek egy közvetlenül tulajdonosi passzív portfólióért, mint egy olyan indexalapnak, amely úgy tűnik, sokkal kisebb költséggel rendelkezik aránya 0,05%.

A gazdagok nem hülyék. Ők ezt tudják. A nem gazdagok folyamatosan beszélnek arról, hogy nem tudnak olyan dolgokról, mint az adóstratégiák alkalmazása.

Ezen túlmenően sok kényszerítő ok van arra, hogy a gazdagok aránytalanul jobban szeretnek dolgozni egy regisztrált befektetési tanácsadóval , amelynek semmi köze nincs a piac megpróbálásához. Például egy nyugdíjas ügyvezető koncentrált részesedéssel rendelkezhet a korábbi munkaadó állományában, valamint hatalmas halasztott adókötelezettséggel . Az intelligens portfólió-menedzser olyan dolgokat tehetett, mint az extrajövedelem bevétele a pozícióval szembeni fedezett hívások értékesítésével, vásárlással szemben, hogy megóvja a kiszivárgó kockázatot, és megpróbálja fenntartani a lehető legértékesebb részvényeket, hogy kihasználják a fokozott bázist kiskaput , hogy átadja az állományt a gyermekeinek, miután a nem realizált tőkenyereség adót azonnal megbocsátották.

Az ilyen szolgáltatásért fizetett befektetési díjak abszolút ellopást jelenthetnek, akár 1% és 2% között is egy ilyen forgatókönyv szerint. Az a tény, hogy úgy tűnik, hogy a portfóliója alulteljesítette a piacot, nem lenne következetes. A család gazdagabb volt, mint egyébként az adózás utáni kockázattal kiigazított alapon, ami számít. Ez az, amit az alsó és a középosztály soha nem kell aggódnia, amikor portfolióikat kezelik.

Annak tudatában, hogy mely díjak többször is megérik magukat, és milyen díjakat repedtek, az egyik olyan dolog, amihez tapasztalat szükséges. Jelenleg például a Vanguard által kezelt 500 000 dolláros vagyonkezelői alap tényleges díja 1,57% az all-inclusive összegben a különböző költség-, költséghányadok stb. Hozzáadásakor. Hiányzik az adóhatékonyság, kaphat egy egyénileg kezelt fiókot, de egyébként, amit kapsz, fantasztikus alku. Ez egy bolond feladata, hogy megpróbálja tovább csökkenteni ezt a díjat. Másrészről 1,57% -os ráfordítási arányt fizet egy aktívan kezelt befektetési alap számára, amely nagyrészt ugyanazokat a készleteket tartja, mint a Dow Jones ipari átlag .

Befektetési tipp # 2: figyeljen az adókra és az inflációra

A híres befektető, Warren Buffett , hogy a befektetési eredményeinek idővel történő mérésénél a legfontosabb dolog az, hogy mennyi hamburgert vásárolhat a nap végén. Más szóval, a vásárlóerőre kell összpontosítani . Elképesztő, hogy hány professzionális portfólió-gazdálkodó az adózás előtti eredményre összpontosít, nem pedig az adóbevallások után, vagy pedig figyelmen kívül hagyja az infláció mértékét . Sok kereskedelem gyakran, és bár hosszú távon akár 9% és 12% között is befektetők számára kereshet befektetők számára, ha ezek a befektetők magas marginális adózási kategóriába tartoznak, akkor a befektetők kevesebb vagyont fognak találni, mint másképp. egy sokkal konzervatívabb menedzsert bérelt fel, aki 10% -ot tett, de a befektetéseket szemmel tartja április 15-ig. Miért? A hosszú távú befektetések (a rövid lejáratú kereskedés helyett) óriási költségmegtakarítás mellett számos adókedvezmény is létezik. Itt van néhány közülük:

Befektetési tipp 3: Tudja, mikor kell eladni egy készletet

Tudod már, hogy a súrlódási kiadások gyorsan és gyorsan kereskedhetnek a készletek vásárlásával és értékesítésével, komolyan csökkentik a megtérülést (további információt olvashatnak a súrlódási költségekről: A rejtett beruházási adóról ). Mégis vannak olyan esetek, amikor esetleg részt vehetsz az egyik részvénypozícióval. Honnan tudod, mikor van ideje búcsúzni a kedvenc készletedre? Ezek a hasznos tippek megkönnyítik a hívást.

Fontos megjegyzés: A történelem azt mutatja, hogy makrogazdasági feltételek mellett - például az országos munkanélküliségi ráta vagy a kormány költségvetési hiánya miatt - általában nem jó az eladni, vagy azért, mert a tőzsde csökkenése várható a rövid lejáratú, távon. A vállalkozások elemzése és a belső értékek kiszámítása viszonylag egyszerű. Önnek nincs esélye arra, hogy bármilyen konzisztenciával előre megjósolja a különböző pénzügyi helyzetek és analitikai képességek milliói által kínált más befektetők vételi és eladási döntéseit. Ha többet szeretne megtudni erről a témáról, olvassa el Mi az a piaci időzítés? és a piac időzítése, értékelése és rendszeres vásárlása.

Befektetési tipp 4 - Nem kell véleményed minden készletről vagy befektetésről

Az egyik dolog, hogy a sikeres befektetők általában közösek, hogy nincsenek véleményük a világ minden állományáról. A főbb brókercégek, vagyonkezelői csoportok és kereskedelmi bankok úgy tűnik, mintha valamilyen minősítést kellene kötnie a kereskedelemben lévő összes biztonsághoz. Egyes népszerű pénzügyi talk show-házigazdák büszkén tekintik meg nézetüket gyakorlatilag minden kereskedelemben.

Bár ez hasznos lehet a vállalati kötvények megvizsgálásakor és annak felfedezésében, hogy többet kereskednek-e a spektrum AAA-minősítésével vagy a kötegelt kötés oldalával szemben, sok esetben ez a metrika mérgezés némileg értelmetlen. A befektetés nem pontos tudomány. Az iparági papok közül kettőnek nem kell tudnia a férfi pontos súlyát, hogy tudja, hogy kövér, és nem is kell tudnia a kosárlabda pontos magasságát, hogy tudja, hogy nagyon magas. Ha csak arra a kevés esetre koncentrálsz, amikor egyértelmű győztesed van, és figyelsz olyan lehetőségekre, amelyek egyszerre jönnek, néha évek múlva, akkor valószínűleg jobban jársz, mint a Wall Street-i elemzők, hogy az Union Pacific 50 vagy 52 dollárt ér el. Ehelyett megvárja, amíg az állomány 28 dollárba kerül, majd lecsap. Ha tényleg kiváló üzletet találsz, akkor gyakran a teljes passzivitással és a halálesetig tartó leginkább szolgálják. Ez a megközelítés sok titkos milliomosot vett át, köztük a minimálbérhez jutó és nyolcmillió dolláros szerencse fölött.

Miért olyan nehéz beismerni, hogy a befektetők nem ismerik el egyértelműen a konkrét vállalkozást a jelenlegi piaci áron? Gyakran előfordul, hogy a büszkeség és bizonyos mértékig az ismeretlen tudati kényelmetlenség a bűnös. Ha többet szeretne megtudni ezen erők leküzdéséről, olvassa el a Rationality: The Investor's Secret Weapon című részt .

Befektetési tipp: # 5: Minden cég ismerete (vagy legalábbis egy csomó!)

Még akkor is, ha nincs véleményed a legtöbb készlet adott vonzerejéről, tudnod kell annyi vállalkozást, amennyit csak tudsz, annyi ágazat és iparág között, amennyit csak tudsz. Ez azt jelenti, hogy ismeri a dolgokat, mint a saját tőke megtérülése és az eszközök megtérülése . Ez azt jelenti, hogy megértsük, miért két olyan vállalkozás, amely hasonló a felületen, nagyon különböző alapú gazdasági motorokkal rendelkezik; ami elválasztja a jó üzletet egy nagy üzletből.

Amikor megkérdezték, milyen tanácsot adna egy fiatal befektetőnek, aki megpróbálja bejutni az üzletbe ma, Warren Buffett azt mondta, hogy rendszeresen megismerheti a sok vállalkozást, amennyit csak tud, mert ez a tudásbázis hatalmas eszközként és versenyelőnyként szolgálhat. Például, amikor valami történt, hogy úgy gondolta, növelné a réz vállalatok nyereségét, ha korábban ismerte az iparágat, beleértve a különböző vállalatok viszonylagos helyzetét, sokkal gyorsabban és sokkal többet tudna cselekedni a teljes kép tökéletes megértése, mint ha nemcsak az iparágat, hanem az összes résztvevőt is meg kell ismerkednie egy tömörített idő alatt. (Ne feledje, hogy nincsenek parancsikonok ehhez a lépéshez, ha a célod a mesterkedés. "Amikor a televízió műsorvezetője válaszolt Buffettre," de 24 000 nyilvánosan forgalmazott cég létezik! "Warren válaszolt:" Kezdje az A-val ").

Úgy gondolom, hogy a legtöbb befektető számára a legjobb kiindulópont az, hogy átkeressék a Value Line befektetési felmérés 1.800 vállalatát.

Befektetési tipp: # 6: A készletek visszaadásának középpontjában áll, nem csak a tőke vissza

Ha még nem olvasta el a mérlege elemzéséhez és az eredménykimutatás elemzéséhez szükséges útmutatókat, ennek nincs értelme, hacsak nem rendelkezik számviteli háttérrel. Ennek ellenére fontos, hogy jegyezze fel, és jöjjön vissza a jövőben, ha jobban képzett. Köszönöm nekem évtizedeket mostantól, ha elég bölcs vagy ahhoz, hogy kihasználhassa azokat az előnyöket, amiket tanítani fogok neked.

Sok befektető csak a DuPont modellje, a tőkeáttételre összpontosít, amelyet egy cég generál. Bár ez egy nagyon fontos szám, és az egyik kedvenc pénzügyi arányaim - sőt, ha csak egy olyan mutatóra kellene összpontosítania, amely az átlagosnál nagyobb eséllyel gazdagodna tőkebefektetéseitől, d összeállít egy olyan diverzifikált vállalati gyűjteményt, amely fenntarthatóan magas megtérülési rátával rendelkezik - jobban tesztelik a vállalat valódi gazdasági jellemzőit, különösen akkor, ha a tulajdonos bevételeivel együtt használják. Itt van: A nettó jövedelmet az átlagos leltár és az átlagos ingatlan-, üzem- és berendezésmérleg összege szerint kell elosztani a mérlegben.

Miért jobb ez a teszt? Az egyéb pénzügyi mutatókat és mutatókat fel lehet öltöztetni egy kezdeti nyilvános ajánlattételhez vagy egy vállalat vezetősége számára. Ez a teszt sokkal nehezebb hamisítani.

Befektetési Tipp # 7: Keresse meg a részvényes-barát menedzsment

Benjamin Franklin azt mondta, hogy ha meg akarsz győzni egy embert, inkább érdeklődésére hívja fel az érvelését, nem pedig az okát. Úgy vélem, hogy a befektetők valószínűleg sokkal jobb eredményt érnek el azoknál a menedzsereknél, akiknek saját tőke van kötve az üzletbe a külső kisebbségi befektetők mellett. Bár nem garantálja a sikereket, hosszú utat tesz az ösztönzők összehangolásához és mindkét fél számára az asztal ugyanazon oldalára.

Régóta a tulajdonosi irányvonalak rajongója olyan vállalatoknál, mint az US Bancorp, amelyek megkövetelik a vezetők számára, hogy megtartsák a közös állományba befektetett alapfizetésük egy bizonyos többszörösét (a legjobb rész? A részvényopciók nem számítanak!) Hasonlóképpen, a menedzsment megerősítése hogy a tőkének 80% -át minden évben készpénz-osztalék és részvény visszavásárlás formájában visszaadják a tulajdonosoknak, és folyamatosan képesek fenntartani az iparág egyik legjobb hatékonysági mutatóját (a bankok számára kulcsfontosságú intézkedés - kamatkiadás a teljes bevétel százalékában) azt mutatja, hogy valóban megértik, hogy a részvényesek számára dolgoznak. Hasonlítsa össze ezt a Sovereign Bank debacle-vel, amely a Wall Street Journal első oldalán volt, miután a vállalat Igazgatótanácsa és menedzsmentje megpróbált kihasználni a kiskaput a New York-i tőzsdei szabályzatokon, és lehetővé tette, hogy egy másik társasággal egyesüljön anélkül, hogy a részvényesek lehetőséget kapnak a konszolidációról való szavazásra.

Ügyeljen erre. A tettek hangosabbak a szavaknál. További információkért olvassa el a részvénytulajdonos baráti vezetés jeleit

Befektetési tipp: # 8: Ragadj a raktárba a "kompetencia köredben"

A befektetésben, mint az életben, a siker ugyanolyan a hibák elkerülésével, mint az intelligens döntések meghozatalában. Ha tudós vagy, aki a Pfizer-nél dolgozik, nagyon erős versenyelőnyt kap majd a gyógyszerészeti készletek viszonylagos vonzerejének meghatározásában, mint az olajszektorban dolgozó személyhez képest. Hasonlóképpen, az olajágazatban valószínűleg sokkal nagyobb előnyt jelent, mint az olajosok megértése.

Peter Lynch nagy támogatója volt a "befektetni abban, amit tudsz" filozófiának. Valójában a legtöbb sikeres befektetése az volt, hogy követte a feleségét és a tizenéves gyerekeket a bevásárlóközpont környékén, vagy vezette a városban, ahol Dunkin 'Donuts-t evett. Van egy legendás történet a régi iskolai érték befektetők körében egy olyan emberről, aki olyan szakértővé vált az amerikai vízgazdálkodók számára, hogy szó szerint ismerte a nyereséget egy kádban, amely tele volt a fürdővízzel vagy az átlagos WC-flösszel, .

Egy figyelmeztetés: Önnek őszinte legyek. Csak azért, mert te dolgoztál a csirke Mary-ben a pultot egy tinédzserként, nem jelenti azt, hogy automatikusan lesz előnyed egy olyan baromfi cégnél, mint a Tyson Chicken. Egy jó próba az, hogy megkérdezzük magunkat, tud-e elég egy adott iparágról, hogy átveszi az üzletet ezen a területen és sikeres legyen. Ha a válasz "igen", előfordulhat, hogy megtalálta a rést. Ha nem, folytassa a tanulást.

Befektetési tipp # 9: Diverzifikálás, különösen ha nem tudod, mit csinálsz!

John Maynard Keynes közismert közgazdász, a diverzifikáció a tudatlanság elleni biztosítás. Úgy vélte, hogy a kockázatot ténylegesen csökkenteni lehet kevesebb beruházással és rendkívül jól megismerni őket. Természetesen az ember a múlt század egyik legelevánsabb pénzügyi elme volt, így ez a filozófia nem a legtöbb befektető számára megfelelő politika, különösen, ha nem tudják elemezni a pénzügyi kimutatásokat, vagy nem ismerik a Dow Jones Industrial Átlag és Dodo.

Napjainkban a széles körű diverzifikációnak akár a néhány évtizeddel ezelőtti költségeinek egy töredékén is lehet. Az indexalapok , a befektetési alapok és az osztalék újrabefektetési programok révén több száz, több száz vállalat tulajdonában lévő részvények súrlódási költségeit nagyrészt megszüntették, vagy legalábbis lényegesen csökkentek. Ez segít megvédeni Önt az állandó kiesésektől azáltal, hogy az eszközöket túlterhelted túl sok vállalatnál, hogy ha egyikük, vagy akár néhány közülük belevág, nem fog kárt szenvedni. Valójában, mivel egy jelenség a diverzifikáció matematikájának nevezhető, valószínűleg nagyobb kockázati alapon növeli az összesített hozamot.

Az egyik dolog, amit meg akarsz nézni, a korreláció. Pontosabban, nem korrelálódott kockázatokat szeretne keresni, hogy a gazdaságok folyamatosan ellensúlyozzák egymást a gazdasági és üzleti ciklusok kiegyenlítéséhez . Amikor először írtam elődnek ezt a darabot közel tizenöt évvel ezelőtt, figyelmeztettem arra, hogy nem elég, hogy saját harminc különböző készletet birtokoljak, ha fele a Bank of America, a JP Morgan Chase, a Wells Fargo, az US Bank, az ötödik harmadik Bancorp , stb., mert számos vállalatnál sok részvényt tulajdonítasz, de nem változott; hogy a "szisztematikus sokk, mint például a masszív ingatlanhitel meghibásodása átütő hullámokat küldhet a bankrendszeren keresztül, hatékonyan megsérti az összes pozícióját", ami éppen ez történt a 2007-2009-es összeomlás során. Természetesen az erősebb vállalatok, mint például az US Bancorp és a Wells Fargo & Company éppen akkor bírtak el, amikor 80% -kal csökkentek a papír csúcsánál, különösen akkor, ha újra befektetették az osztalékokat, és dollárköltségüket átlagolták ; emlékeztető arra, hogy gyakran jobb erőfeszítésre összpontosítani az első és legfontosabb erősséget. A viselkedési közgazdaságtan azonban bizonyította, hogy a legtöbb ember érzelmileg képtelen arra, hogy az alapul szolgáló üzleti tevékenységre összpontosítson, ahelyett, hogy a legkevésbé alkalmas pillanatban pánikba és felszámolásba kerülne.

Befektetési tipp # 10: Ismerje meg a pénzügyi történelmet, mert megmenthet sok fájdalmat

Azt mondták, hogy a bika piac olyan, mint a szerelem. Ha benne vagy, nem gondolja, hogy valaha is volt ilyen. A Billionaire Bill Gross, akit a legtöbb az utcán a világ legjobb kötvénytulajdonosának tart, azt mondta, hogy ha csak egy tankönyvet tartalmazhat, amelyből új befektetőket tanítana, egy pénzügyi történeti könyv lenne, nem számviteli vagy irányítási elmélet.

Gondolj vissza a Déli-tengeri Buborékra, a Roaring 20-ra, a számítógépekre az 1960-as években és az interneten az 1990-es években. Van egy csodálatos könyv, Manias, Panics, és Crashes: A történelem pénzügyi válságok , amit nagyon ajánlom. Ha sok befektető olvasta, kétséges, hogy sokan elvesztenék nettó vagyonuk jelentős részét a dot-com összeomlásában vagy az ingatlan összeomlásában.

Ahogy Santayana megjegyezte: "Azok, akik nem ismerik a történelmet, nem hajlandók megismételni". Nem tudtam volna jobban mondani magam.

Befektetési tipp # 11: Kivéve, ha szüksége van a passzív jövedelemre, újra befektetni osztalékot

Akár újra befektetik az osztalékot, az egyik legnagyobb hatása a végső portfolió méretének. Olyannyira, hogy úgy éreztem, szükségesnek látnia ezt a saját önálló cikket, amit olvastam, a The Coca-Cola Company segítségével .

Befektetési tipp # 12: A nagy üzlet nem nagy befektetés a rossz áron vagy a rossz feltételekkel

Rengeteg időt töltünk egy jó üzlet különböző vonásaival kapcsolatban - nagy megtérülési ráfordítással, kevés vagy semmilyen adóssággal, franchise értékkel , részvényesbarát irányítással stb. Bár Charlie Munger kijelentése szerint "sokkal jobb, ha jó üzletet veszünk igazságos áron, tisztességes üzlet helyett tisztességes áron ", akkor fontos, hogy rájöjjön, hogy a jó eredményeket valószínűleg nem fogják elérni azok, akik ilyen árut vásárolnak áruktól függetlenül . Ez egy finom megkülönböztetés, de ez azt jelenti, hogy különbséget kell tenni a jó eredmények és a katasztrofális veszteségek között. Legalábbis nem rövid idő alatt.

Az 1960-as évek végén a Wall Street-t elkápráztatták a The Nifty Fifty nevű névvel. Talán az online enciklopédia Wikipedia összefoglalja a legjobban: "[Ezek a készletek] mindent megtettek nekik - a márkanevek, a szabadalmak, a felső vezetés, a látványos értékesítés és a szilárd nyereség. a hosszú távon, és mindössze annyit kellett tennie.

Ezek voltak az állományok álmai ... a hosszú távú utazásokból készültek.

Íme egy lista ezekről a készletekről. Valószínűleg felismeri a legtöbbet.

Ennek a logikának a halálos hibája, hogy a befektetők úgy vélték, hogy ezek a vállalatok - például az Eastman Kodak és a Xerox - olyan eleve jóak voltak, hogy bármi áron megvásárolhatók (és kellene). Természetesen ez egyszerűen nem így van. Bár a magas p / e arányú tőzsdei kereskedés nem mindig túlterhelt , többnyire nem, a 60x ár / nyereség arányú tőzsdei kereskedés szinte biztosan alacsonyabb hozamot eredményez, mint egy úgynevezett "kockázatmentes" amerikai kincstári kötvény. Ha többet szeretne megtudni erről a témáról, olvassa el a Tőzsdei hozamok és a Kincstári kötvények hozamának értékét a tőzsdei értékelési technikának és a Hogyan állapítható meg, amikor egy részvény túlértékelt .

Mi teszi ezt a vitát bonyolult, és messze túlmutat ezen a listán a befektetési tippek:

  1. Sok tapasztalatlan befektető nem veszi észre, hogy bár a vállalatok, mint például az Eastman Kodak csődbe mentek, a hosszú távú befektetőknek még mindig sokkal több vagyont kellett elszalasztaniuk, mint a befektetésük előtt. Ezt nehéz megérteni, ha nem vagy tisztában azzal, hogy az osztalék, a spin-off , a split-off és akár az adóbevétel-kiesés hogyan működik, de ez mégis így van.
  2. 20-30 évvel azután, hogy a Nifty Fifty csúcsot ért el, az állomány kosara egészében alulteljesítette a piacot. Azonban a 30-40 éves tartományba való belépéskor az alapul szolgáló vállalkozások valóban olyan jóak voltak , hogy végső soron a piac legyőzését végezték el, mivel az alapvető gazdasági motorok annyira kiválóak voltak, hogy felgyújtották a túlértékelést. Nem csak ez, de a Nifty Fifty jobb adóhatékonyságot élvezne, mint egy indexalap. Kiváló vállalkozásokkal való foglalkozáskor a történelem során a szellemhajó-megközelítés hosszú távon megnyerte a versenyt, de hány befektető hajlandó maradni 30 vagy 40 éves közel teljes passzivitással az életben, amely a legtöbb ember számára csak 80 évig tart év vagy ilyen? Ismét ez a viselkedéselméleti kérdés.

Minden más ugyanakkor meg kell próbálnia elkerülni azokat a befektetéseket, amelyek biztonsággal nem rendelkeznek a tökéletességgel, mivel a mûködési teljesítmény puszta csúszása hosszú távú, katasztrofális veszteséget okozhat, mivel a változó spekulánsok elszaladnak a forró értékpapírokba. Még akkor is, ha megfontoljuk, csak a kék színű zsetonokra kell ragaszkodni. Valószínűleg megszabadulhat a Johnson & Johnson céggel szembeni túlfizetés ellenében, ha az elkövetkező 50 évben meg fog tartani - senki sem tudja a jövőt, de úgy tűnik, hogy az esélyek kedvelik - míg én nem lennék annyira szívesen csinálni ez olyan cég számára, mint a Facebook.

Befektetési tipp # 13: Alacsony költségű indexalapok vagy valami, ami ösztönzi a passzivitást

Az index alapok a kisebb befektetők számára egy istenszeredés, anélkül, hogy sok pénzt vagy alacsonyabb adótartományban lennének. Annak ellenére, hogy benne vannak a strukturális kockázatok és a módszertani változások, amelyek a befektetők számára sok pénzt fizetnek, lehetővé teszik az egyéneknek és a családoknak, hogy kevés tőkével rendelkeznek ahhoz, hogy szinte költség nélkül széles körű diverzifikációt érjenek el. Ha egy vállalat által szponzorált 401 (k) csapdába esik, az alacsony költségű indexalap szinte mindig a legintelligensebb választás lesz. Hasznosak lehetnek más összefüggésekben is. Például ha elolvastad a személyes blogomat, akkor tudhatod, hogy a családom jótékonysági alapítványánál egy pár indexalapot használok, amelyet egy adományozói tanácsadói alap fedez fel, így elkerülhetem a 990-es közzétételeket, amelyekre szükség lenne, ha létrehoznánk önálló intézmény.

Ez az oka annak, hogy az évek során nagyon sok dicséretet adtam az indexalapoknak. Az indexalapok azonban nem tökéletesek. Messze van tőle. Például a gazdálkodási üzletemberek tiltakozása ellenére, akik már igen gazdagok voltak, az indexalapok egyfajta parazita kivonás a társadalomtól, mivel nem törekednek a tőke hatékony elosztására a termelékeny célokra, hanem inkább háttámlára mások aktivitásából. Elméletileg nagyszerűen kell működniük, amíg túl sok ember nem alkalmazkodik hozzá. Másrészt, ha a jelenlegi tendenciák folytatódnak, és az indexálás nagyobb és nagyobb részarányt igényel az összes eszközalapon, akkor eljöhet egy olyan nap, amikor a pénz indexalapba áramolhat, jelentősen megszakíthatja a vállalatok tulajdonában levő cégek belső értékét. index és a piaci árak. Ez egyszerűen a matematika feladata.

Az indexalapok bizonyos körökben a világi vallás egyedülálló formájára is kiterjedtek, kevéssé különböznek a vak hittől, amelyet sok tapasztalt befektető tapasztalt a múltbeli piaci innovációktól. Ezek az emberek nem értik, hogy az indexalapok csupán olyan mechanizmusok , amelyek kihasználhatják azokat a néhány erőt, amelyek jó eredményekhez vezetnek: alacsony forgalom, adóhatékonyság és alacsony költségek. A gazdag befektetők számára, szinte minden körülmények között, amikor elkezdtük a több évtizedes mérési időszakot vizsgálni, akkor valószínűleg nagyobb vagyont kaptunk volna az adózás utáni alapon, ha inkább megvásárolta volna az index mögöttes részvényeit a saját globális felügyeleti számláján egyenlő alapon súlyozta, és 0,50% -tól 0,75% -ig fizetett egy vagyonkezelő céget, hogy kezelje az Ön számára, gondoskodva az összes részletről. Számtalan oka van ennek, beleértve az eszközkezelő azon képességét, hogy adócsökkentési technikákat folytasson, ha pénzeszközöket kell felvennie, és tárgyalnia kell a szabad kereskedelemről vagy az intézményi árú kereskedésekről a fiókjában. Annyira messzire mennék, hogy azt mondhatom, hogy a hasonlóan ritka körülmények között hiányzó körülmények között nyilvánvalóan hülye, hogy az összegyűjtött struktúrák, például a befektetési alapok és a tőzsdén kereskedett alapok között mutatkozik be, miután átlépte az 500 000 dolláros értéket, ugyanolyan könnyen elérheti ugyanazt a célt valószínűleg jobb eredményekkel, amelyek tulajdonképpen az indexösszetevőket birtokolták.

Összehasonlítva, az indexalapok szegény megoldást kínálnak egyes befektetők számára, akiknek egyedi igényeik vannak. Ha özvegy vagy 250.000 dolláros vagyon, akkor 50% -ot oszthatsz adómentes önkormányzati kötvényekre és 50% -ra kék chip készletekre az átlagosnál magasabb átlagos osztalékhozamokkal. A megnövekedett passzív jövedelem nagyobb hasznot hoz Önnek (különösen akkor, ha a tőzsdei összeomlás megtörténik), mint egy elméletileg magasabb összetételű árfolyam, amelyet esetleg az összes kapitalizációs indexalap megtartásával kaphat, különösen a várható várható élettartam összefüggésében, ha már közel vagyunk nyugdíjazás. Más szóval, a megélhetett élmény jobb lehet akkor is, ha veszélybe sodorja a piac alulteljesítését. A matematika mindezek kristálytiszta, de most egy teljes marketing-komplexum van, amelyet több milliárdnyi birtokba vesznek az irányítás alatt álló vagyontárgyakban, és nagyon valós módon ösztönzik, hogy ne a gazdasági valóságra vagy az akadémiai adatokra összpontosítsanak, hanem arról, hogy mi bővíti a birodalom birodalmát akik részesülnek e mohó redukcionizmusból.

Komplikálva az a tény, hogy az olyan emberek, mint én, nem különösebben szívesen mutatják ezt nagyon gyakran (lásd az általam írt cikkek arányát, amelyek túlmutatnak az indexalapokhoz képest azokhoz, amelyek ilyeneket említenek), mert van egy hogy a befektetők, akik egyáltalán nem jogosultak a kivételekre - akiket a legjobban az alacsony költségű indexalap szolgál ki - valahogy úgy gondolják, hogy kivételnek számítanak, ha nem. Olyan társaságot nézel, mint például a Vanguard, amely sok szempontból rendkívül csodálatos, és azt látja, hogy a középvállalati nyugdíjszámlaszám (a fiók tulajdonosainak fele kevesebb, fele több) 2014-ben 29.603 dollár volt, 2013-ban 31.396 dollár, és 23.140 dollár Bár ez valódi pénzt jelent, a tulajdonosok büszkék lehetnek a fiókméret szempontjából, azaz kicsi burgonyára. Az ilyen emberek nem kaphatnának magán bankot vagy vagyonkezelőt, hogy még megnézhessék őket, nemhogy segítsék őket, és ha megpróbálnak különálló értékpapírokat vásárolni, valószínűleg rosszul fognak csinálni. Az avanguard ilyen hatalmas szívességet tesz nekik, ezért szívesen köszönettel tölti a cég vezetői karácsonyi kártyákat. Annak érdekében, hogy a jobb alternatívákat is megfontoljuk, még akkor is, ha továbbra is passzív nyomon követni szeretné az indexet, valószínűleg legalább 10x, 20x vagy 50x értékű.

2015-ben nem kevésbé volt olyan hatóság, mint a milliárdos Charlie Munger, aki figyelmeztetni kezdte az index alapok megszállottságának veszélyét, amely visszhangozta a 2007-2009-es összeomlást megelőzően a fedezett adósságkötelezettségre vonatkozó korai figyelmeztetéseit, ami nagyrészt megfulladt, amíg el nem végezték. A tőkepiacok elérése olyan pontot jelent, hogy minden $ 5-ból közel $ 1-t most egy indexalapban parkolnak, van néhány ember a bizottságokban és olyan intézményekben, amelyek több tízmillió ember életében vannak, akik többsége munkásosztály vagy a középosztály, mivel a gazdagok a felsorolt ​​okok miatt hajlamosak elkerülni a csoportosított struktúrákhoz való indexelést a többi csoporthoz képest. Nem fog véget érni. Ez rossz a társadalom számára. Ez rossz a vállalkozások számára. Lesz egy pont, amikor a csirkék haza jönnek.

Mindazonáltal megismételem, amit a múltban több száz alkalommal mondtam: ha nem vagyon vagy gazdag, akkor az indexelés valószínűleg a legjobb, ha egyszerű, egyenes, főleg passzív befektetéseket szeretne. Csak ne igyál a közmondásos Kool-Aidet, mint oly sok más. Légy tudatában annak, hogy milyen kockázatok vannak a te dolgodban, és tudod, hogy vannak veszélyek annak ellenére, hogy mindent elmondtak neked, minden rendben lesz. Légy szellemileg bátor ahhoz, hogy felismerje a valóságot, még ha nem is kellemes.

Related Content

LLC Kezdési megállapodások kezdőknek

Befektetés a kezdőknek

A befektetési célok elérése a pénzügyi függetlenség eléréséhez

Befektetés a kezdőknek

Ismerje meg, hogyan kezdheti el a pénzed befektetését

Befektetés a kezdőknek

Tökéletes módja annak, hogy 2018-ban 10 000 dollárt fektessen be

Befektetés a kezdőknek

Mielőtt megnyitna egy ügynöki számlát

Befektetés a kezdőknek

A 72-es szabály használata a vegyes érdeklődés becsléséhez

Befektetés a kezdőknek

Ha gyermeked UTMA pénzt költ, akkor valószínűleg törli a törvényt

Befektetés a kezdőknek

Éves jelentések: Mi az, és miért a befektetők gondoskodnak

Befektetés a kezdőknek

Fresh articles

13. hétvégi kihívás: a jövedelmed növelése

A pénz megismerése

Tippek a zöldkártyatulajdonosok és a bevándorlók számára, akik az Egyesült Államok adóbevallását benyújtják

Adók

Mi a probléma, ha egy listázó ügynököt felszólít egy listára?

Lakásvásárlás

Mik azok a közvetített CD-k a banki tevékenységben?

Bankügyletek és kölcsönök

Intresting articles

Lépésről lépésre Nézd meg ház vásárlását

Lakásvásárlás

A sikeres portfoliókezelés hat különbözõ eszköztípusa

Befektetés a kezdőknek

A Federal Reserve Chairs, mit csinálnak és az infláció elleni harcukat

Amerikai gazdaság

A Roth 401k áttekintése

Nyugdíjas tervezés

Adósság hógolyó / adósság halmozás

Költségvetés

Hogyan használhatja biztonságos online hitelkártyáját?

Hitel és adósság

A fém árának volatilitásának okai

Árucikkek

Hogyan kell eladni az otthonodat?

Lakásvásárlás

Milyen ajándékok vannak az ajándék adóval?

Ingatlantervezés

Mi az a közvetítői számla?

Befektetés a kezdőknek

A szervezett bűnözés és az identitás lopás közötti kapcsolat feltárása

Személyazonosság-lopás